高盛预警：美股回调风险加大，散户与机构资金流或将逆转

高盛集团全球市场董事总经理Scott Rubner近日发出警告，美国股市可能由于散户和机构投资者的购买动力减弱而面临回调风险。这一预警并非空穴来风，其背后隐藏着复杂的市场资金流变化。

Rubner在其报告中指出，资金流的动态变化自本周一就开始显现，他目前正密切关注市场回调的可能性。他认为，在创纪录资金涌入美股之后，散户投资者的需求预计将在3月份的纳税季前有所放缓。这与以往的市场规律相符，散户投资者通常在纳税季前会减少投资以应对税务压力。

与此同时，养老基金的资金流也可能出现减弱，Rubner将此归因于季节性因素。通常情况下，1月和2月是养老基金进行年度资产配置最为活跃的月份，而3月份则会明显减弱。这种资金流的季节性变化，将进一步加剧市场回调的风险。

除了散户和养老基金的资金流变化外，趋势跟踪系统性基金的持仓也显示出看跌信号。据商品交易顾问的估计，如果市场下跌，这些基金将在未来一个月内抛售约610亿美元的美国股票。而如果市场上涨，它们的买入规模仅为约100亿美元。这种巨大的卖出压力，无疑会进一步放大市场回调的幅度。

总而言之，高盛的预警并非危言耸听，多重因素叠加使得美股面临回调风险。散户投资者的需求减弱、养老基金资金流的季节性减弱以及趋势跟踪系统性基金的看跌持仓，都将共同作用于市场，形成巨大的下行压力。投资者需要密切关注市场变化，谨慎应对潜在的风险。

免责声明: 本文仅为市场分析，不构成任何投资建议。投资有风险，入市需谨慎。

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