DeepSeek开源模型：重塑AI产业链格局的潜在颠覆者

春节期间，DeepSeek新一代开源AI模型凭借其低成本高性能特性引发广泛关注。据悉，DeepSeek仅使用约2000台H800 GPU就达到了与前沿AI模型相当的性能，训练成本远低于行业平均水平。摩根士丹利预测，这一突破可能从2026年开始重塑数据中心产业链格局。

短期来看，大型科技公司投资计划短期内可能不会发生改变，但长期影响值得关注。摩根士丹利的分析显示，目前GPU建设计划尚未调整，任何变化可能最早也要到2026年。

DeepSeek的突破将对产业链产生差异化影响：

• GPU供应链: 服务于一线超大规模数据中心的企业将首当其冲受到影响，而服务于二线及以下客户的供应商影响相对较小。
• 服务器及组件制造商: GPU价格下跌可能使服务器组装商受益，同时ASIC解决方案提供商将获得更多市场机会。

摩根士丹利预测了四种市场情景：

1. 基准情景: GPU价格稳定，一线数据中心按计划建设，ASIC供应链表现优于GPU供应链，整体行业估值面临压力。
2. 积极情景: GPU价格下跌但支出维持，数据中心采购更多硬件，服务器组装商等下游企业受益。
3. 普及情景: AI部署门槛降低，更多企业客户建设AI能力，面向企业市场的供应商（如技嘉、联想、华硕）将显著受益。
4. 颠覆情景: 计算需求重估，最大算力不再是唯一目标，ASIC解决方案获得更多认可，相关企业（如纬颖、业成）迎来新机遇。

总而言之，DeepSeek的出现为AI产业链带来了新的变数，其长期影响仍需持续观察，但其低成本高性能的特性无疑将推动AI技术普及，并改变产业格局。

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